748家公司年报：利润增长38% 两成业绩翻番(附股)

  150倍。3月22日晋亿实业携着惊人的业绩增幅发布了2010年的年报。 150倍的净利润增长率确实令人咋舌。不过，2010年与它相似的上市公司不止一家。随着年报披露高峰期的到来，2010年那些净利润大增的公司正在浮出水面。 莫慌!此次主力

  150倍。3月22日晋亿实业携着惊人的业绩增幅发布了2010年的年报。

  150倍的净利润增长率确实令人咋舌。不过，2010年与它相似的上市公司不止一家。随着年报披露高峰期的到来，2010年那些净利润大增的公司正在浮出水面。

  莫慌!此次主力仍然在假摔? 套牢的股票很可能有救了! 3月股市很有几率发生巨变? 拉锯战背后暗藏的资金动向!

  我们依据数据统计后发现，截至2011年3月23日，A股市场上已有1/3的公司披露了2010年年报。这一些企业总体业绩表现不错，净利润同比上涨38%，高于2009年平均26%的增幅。

  其中，在数百家公司业绩翻番的同时，有19家公司净利润则大幅度地下跌一倍以上。前者由晋亿实业、佛塑股份等公司领衔，后者则由领先科技、美利纸业等公司垫底。

  值得注意的是，在那些业绩翻番的公司中，存在一些通过种种手段实现翻身的ST公司，这部分公司占据了业绩翻番公司中的1/4.

  根据数据统计，截至3月23日，已有748家上市公司披露了2010年年报，占当前上市公司总数的35%。

  根据我们的统计，这一些企业2010年实现营业收入4.94万亿元，同比增长35.48%；实现归属母公司的净利润3954亿元，同比增长37.98%。

  目前已披露年报公司的平均业绩，和早一点的时候券商的预计稍有偏差。此前中信证券预测2010年全市场净利润增长率中枢在32%，申银万国预计2010年重点公司的业绩同比增长为34.4%。

  当然，现在已披露年报的公司业绩并不能完全代表A股市场的整体水平。因为一般业绩较差的公司会选择在4月中下旬披露年报，而这一些企业的年报业绩将会拉低A股市场的整体净利润增长率，这也是目前已公布的上市公司业绩高于券商普遍预测的原因。

  根据以往业绩来看，2009年沪深两市1800多家上市公司实现归属于母公司的净利润首次突破万亿大关达到1.08万亿元，同比增长25.55%。而以复苏为主基调的2010年，上市公司整体业绩水平有望超过2009年。

  按照主板和中小板进行板块分类，从目前情况去看，大部分中小公司不负重望，依然维持了较高的成长性。依照我们的统计，截至3月23日，273家已披露2010年年报的中小板和创业板公司中，88%的公司都实现了净利润正增长，其中3成以上净利润增幅超过50%。

  目前，在已披露年报的创业板公司中，只有中青宝、赛为智能、康耐特等3家公司净利润同比下降。中小板公司业绩下滑的则较多，包括罗平锌电、沃华医药、成霖股份等29家公司。

  相对而言，主板公司业绩表现则稍差。在已披露2010年年报的475家主板公司中，77%的公司净利润同比实现正增长，有109家公司净利润下滑。

  在整体业绩向好的掩盖下，不一样的行业之间任旧存在较大的差异。哪些是2010年最赚钱的行业，哪些行业又在2010年表现得不给力？

  为了避开不一样的行业当前年报披露比例不均的问题，我们取各个行业当前的平均净利润额作为比较依据。

  结果显示，在申万明细行业中，石油开采、保险和银行夺得2010年最赚钱行业的前三甲。它们当前的平均净利润额分别达到1398.7亿元、336亿元和63亿元。

  目前石油开采行业仅中国石油公布了2010年年报，其1398.7亿元的净利润使得该行业成为A股市场上最赚钱的行业。而保险行业夺得榜眼的则是借助于中国人寿的力量，目前中国人寿是唯一一家公布了年报的保险公司，其2010年纯利润是336亿元，同比增长2.27%。

  与此同时，在净利润方面最不给力的行业也随之浮出水面。重型机械、陶瓷制造和日用化学产品分列倒数前三，而前两个行业的平均净利润额居然为负值。

  从往年数据分析来看，目前A股市场最赚钱行业排名已经基本显出雏形。按照相同规则排序，2009年最赚钱的前三大行业分别为石油开采、银行、保险，其平均净利润额分别达到516亿元、317亿元和180亿元。2008年的前三甲为石油开采、银行和通信运营，保险业排在第四位。对比来看，今年行业赚钱榜榜单或许会和往年相差不多。

  不过，2010年最赔钱的行业尚有待进一步确定。在2009年，名列最赔钱榜单的三大行业依次为航运、铝和焦炭加工，该三行业2009年的平均净利润额均为负值。而2008年赔钱的前三大行业则是航运、乳品和火电。目前，这与当前2010年的结果尚无重合之处。

  从当前披露年报的上市公司来看，有25%公司出现了业绩大变脸：赚钱的有上百家公司业绩翻番，赔钱的有近20家公司业绩下滑超过一倍。

  根据我们的统计，截至3月23日，2010年净利润实现翻番的公司达到165家，占当前披露年报公司总数的22%，约占全部A股上市公司的8%。与此同时，有19家公司的净利润大幅度地下跌一倍以上，约占上市公司总数的0.17%。

  其中，晋亿实业、*ST金化、*ST南方、佛塑股份、ST新太、浪潮信息、航天通信和方大炭素等8家公司的增长率更是在十倍以上。 在不考虑ST公司的前提下，晋亿实业、佛塑股份和浪潮信息成为当前A股市场净利润增长率最高的三甲。

  从晋亿实业身上，我们正真看到了“小小螺丝钉，也有大作用”的道理。在3月22日以150倍净利润增幅亮相的晋亿实业，就是一家生产螺栓、螺母、螺钉、精线、非标准特殊紧固件的有突出贡献的公司，同时也是一只典型的高铁概念股。

  其2010年度归属于母公司的纯利润是2.3亿元左右，上年同期为-155万元，业绩大增的原因是产品转型升级、结构调整取得显著效果，高铁扣件订单进入交货高峰期，营业收入大幅度的提高；另外，两家主要子公司扭亏为盈，盈利明显好转。

  这家业绩暴增公司在1月19日公布业绩快报之后，公司股票就受到投资者热捧。其股价在1月19日至2月9日的11个交易日内快速上扬，涨幅接近80%。

  与之相对，领先科技、美利纸业和宁夏恒力等3家公司的净利润则大幅度地下跌10倍以上。其中领先科技的净利润由去年的盈利41万元转为亏损3727万元，净利润下滑9239%。

  值得一提的是，从业绩变脸公司的行业特征来看，业绩翻番的公司多集中在钢铁、房地产和化工新材料3个行业，而业绩下滑厉害的公司也在房地产行业，其他的还有显示器件与热电。可见，房地产公司仍存在很明显的良莠不齐。

  在业绩翻番的165家公司中，有一个群体最为显眼，那是通过各种手段实现翻身的ST公司。

  根据我们的统计，在前述165家2010年业绩翻番的公司中，竟然有38家公司为ST公司或者*ST公司，占业绩翻番公司总数的23%。

  截至目前，*ST金化和*ST南方紧随晋亿实业，分别位居净利润增长率亚军和季军宝座，分别为5081%和3938%。

  其中，*ST金化2010年的盈利亏损8392.51万元，2010年12月，公司收到沧州市政府补贴款1.65亿元，加之公司重整计划执行完毕等原因，使公司2010年度实现净利润11.02亿元。

  而*ST南方则主要靠在报告期内处置了其所持有的南宁管道燃气公司80%股权的权益转让，实现了2010年净利润的扭亏为盈。

  不过，值得警惕的是，并非所有ST公司都在去年取得了骄人的成绩。在这样一个特殊的群体中，还有8家公司2010年的净利润下滑一倍以上。截至目前，A股市场净利润下滑一倍以上的公司仅有19家，这在某种程度上预示着，其中有8家来自于ST公司。

  这些公司包括ST琼花、*ST偏转、ST黄海、ST唐陶、*ST金马、ST兴业、ST中房和ST天龙。前3家公司的净利润分别下滑809%、678%和676%。

  加上此前业绩暴增的38家公司，2010年业绩“大变脸”的ST公司已达46家，占184家变脸公司的25%。这在某种程度上预示着，在业绩变脸公司中，有1/4出自于ST.

  那些业绩暴增暴跌的公司也许只是昙花一现，市场上那些稳健成长的公司更可以让我们关注。

  一般而言，一个企业如果能够连续三年的净利润增长率维持在50%以上且净利润持续为正值，就可以认为此公司兼具经营稳健性和成长性。

  事实上，这样的公司在当前A股市场上确实存在。经过筛选，我们最终找到了2008年~2010年连续三年净利润增长率超过50%、且净利润为正值的公司，目前为止，共计有12家，包括京投银泰、东方日升、上柴股份、大富科技、维尔利、搜于特、信立泰、杰瑞股份、隧道股份、康得新、国民技术、先锋新材。

  其中，京投银泰是一家以房地产开发、内外贸、服务等三大行业为主营业务的公司。其2010年实现净利润2.69亿元，同比增长148%，每股盈利为0.36元。公司2009年和2008年的净利润分别增长83%和184%。

  这样一家业绩持续增长的公司，自其3月1日发布年报后，公司股票在证券交易市场上就表现很活跃，目前涨幅已超越30%。

  谁能想到一度困难重重的佛塑股份，去年净利润同比增长26.55倍。佛塑股份公布的2010年年报显示，去年全年实现净利润达1.73亿元，同比增长2654.67%。

  佛塑股份去年实现营业总收入37.52亿元，同比增长1.43%；实现盈利2.84亿元，同比增长435.50%，实现基本每股收益0.28元。其去年的销售净利率为6.68%，较2009年增长了5.66%。

  东北证券觉得，佛塑股份业绩大幅度增长的问题大多包括三个方面：公司的转型之路初见成效；公司锂电池隔膜、偏光膜、电容膜等高端产品逐步发力；传统业务的市场逐步好转。

  佛塑股份内部人士3月23日对《投资者报》表示，公司净利大增，佛山纬达光电材料公司、佛山市金辉高科光电材料公司、佛山杜邦鸿基薄膜公司三家子公司以及参股公司贡献最多。

  然而，这家给投资者带来惊喜的公司，曾经深陷亏损泥潭。2008年佛塑股份净利润亏损达1.95亿元，情况在2009年8月广新集团入主后发生改变，2009年当年公司即实现了扭亏为盈，实现净利润628.4万元。

  随后，佛塑股份进一步调整产品结构，将业务重点调整为发展各类薄膜新材料，应用领域主要为新能源和节能等新兴起的产业。佛塑股份自主研制开发的 TPE无孔防水透湿膜已研制成功，并进入市场推广阶段。

  作为新材料明星公司，佛塑股份在新材料领域的看点还不止于此。2011年，公司锂电池隔膜、偏光膜、电容膜等高端商品市场仍然看好。其中，锂电池隔膜是最受市场关注的热点，目前与比亚迪共同设立的由公司控股的子公司金辉高科已实现了2000万平方米产能，新增4500万平方米产能将在2011年中期建成投产，产能充分释放预计在2012年。

  佛塑股份偏光膜在液晶显示领域应用广泛，公司控股子公司纬达光电目前已拥有100万平方米产能，2011年将扩展到180万平方米。2010上半年，纬达光电实现净利润5540万元。此外，公司电容膜位居行业第四，新增300吨安全型金属化膜产能的逐步释放均将给公司的业绩持续增长提供强力支撑。

  从年报中能够准确的看出，佛山杜邦鸿基薄膜材料项目收益能力明显提高。佛塑股份持有杜邦鸿基49%的股权，该公司以生产国内高端用途的BOPET双向拉伸薄膜为主，2010年净利润同比增长153.8%，贡献EPS达0.21元。

  平安证券觉得，BOPET薄膜利润迅速增加主要动力来自两个方面，一方面市场需求量开始上涨，另一方面是行业产能增长暂时处于真空期。BOPET薄膜新建项目周期较长，需要一年以上，预计供应紧俏状况在2011年将持续，该项目高利润率状况也将贯穿2011年全年。

  此外，公司在聚合物薄膜领域的实力超群，目前正处在上升期。未来动力电池隔膜、PVDF膜、智能节能膜等高端产品的开发都可能会给公司的业绩带来惊喜。

  华泰联合证券觉得，佛塑股份的转型初见成效，新材料大放光彩。不考虑房地产业务的贡献，上调公司2011年~2012年的每股盈利分别至0.41元、0.55元。

  3月24日，佛塑股份的收盘价为16.05元/股。平安证券觉得，考虑公司良好的发展形态趋势和产品的高技术上的含金量，其合理价格在25元左右。

  据年报显示，这家生产高铁相关配件的公司净利润从2009年亏损155.11万元升至2.31亿元，增长了150倍。公司主要营业业务国内收入总计完成21.14亿元，同比增长88.72%。其中铁道扣配件完成13.67亿元，同比增长129.18%。

  此外，晋亿实业营业收入首次突破30亿，达到30.24亿元。这个数据高于年度目标的144%，同比增长77.03%。

  英大证券分析师王梁认为，除了主营业务大涨外，晋亿实业其他各项主要经营指标均创造了历史最好水平。

  晋亿实业内部人士3月22日对《投资者报》表示，目前公司是国内唯一一家具有制造全系列高铁扣件能力的企业，别的企业在做高铁项目的时候，需要从晋亿实业采购，公司也是唯一得到铁道部认证的企业。

  显然，这将在中长期利好于晋亿实业。该公司是行业内最早开始大力投入开发高铁紧固件的企业，在铁道部高铁扣件的主要供应商中排名第二，生产的高铁扣件占铁道部招标份额的24%~25%，仅次于德国福斯罗的30%。

  随着中国经济的快速发展和城市化进程的加速，根据最近铁路网规划及预测，轨道交通行业年均投资额超过7000亿元。

  业内的共识是未来10年中国将迎来铁路基建黄金期。从目前的情况去看，铁路路网建设的高峰会在这两年，然后才会回落；而动车组采购高峰至少要延续到2015年以后，配件和维修将紧跟其后，景气周期延续到2020年。

  英大证券觉得，城市交通拥堵问题日渐显著，国际油价不断攀升，中国城市轨道交通客运量占比严重偏低，在城际轨道交通得到繁荣发展后，城市轨道交通也将迎来黄金发展期。

  晋亿实业依据铁路“十二五”规划和《中长期铁路网规划》，预计在“十二五”期间开始做大规模高速客运专线和货运重载线年中国铁路总运营里程将达16万公里，其中高速客运专线万公里。

  实际上，晋亿实业未来不仅限于高铁和客运专线，在高铁和客运专线扣件的招标高峰过后，货运重载线路和城市地铁轻轨将成为晋亿实业铁路扣件持续发展的重要动力。

  随着高铁建设的推进，高铁装备业正在成为新的产业，因而看好晋亿实业未来的发展空间。再加上国家鼓励发展的七大战略性新兴起的产业中的重大装备制造业、新能源汽车以及新能源中的风电、核电的未来投资额均在数千亿元以上，其中所需包括紧固件在内的各种机械基础件的数量将为晋亿实业和整个行业提供广阔的市场发展空间。

  因此，轨道交通的持续发展将成为晋亿实力业绩增长的基石，新兴行业发展所需的各种机械基础件也为公司加快速度进行发展提供了想像的空间。

  晋亿实业去年11月以来，先后3次发布铁路用紧扣件中标消息，这让相关机构和游资信心倍增，也导致了晋亿实业不得不多次公告股份异动情况。由于公司股票价格从去年9月份的7元经历了大面积上涨，最高曾经达到32元，似乎对公司的预期有提前释放之虞。

  虽然业绩大幅度增长并非来自主营业务，但是浪潮信息的“云计算”概念让其充满了想象空间。

  浪潮信息的云计算发展无疑是行业龙头，去年8月，浪潮集团发布云计算战略“云海In-Cloud”，成为国内首家发布完整云计算战略的企业，确立了在云计算领域的领先位置。

  而公司希望募集资金10亿元用于投资云计算操作系统和集装箱可移动数据中心研发，则进一步确定了发展云计算的方向。

  分析人士指出，云计算的发展将使公司面临行业性的拐点机会，再加上公司的国资背景，有助于公司的云计算项目首先应用于政府、医院和军队等部门。

  已经公布的浪潮信息2010年年报显示，公司去年实现净利润3430.49万元，每股盈利0.16元。而2009年亏损约342万。因此，公司在去年实现了扭亏为盈，业绩大幅度增长。

  公司认为2010年度业绩同向大幅增长的根本原因为：一是公司主要营业业务销售毛利提高；二是公司对参股公司的投资收益增加；三是公司处置山东浪潮租赁有限公司50%股权及位于济南市山大路224号的六处房产产生部分非经常性收益。

  年报显示，公司在2010年的主营业务销售毛利提高有限。作为服务器的有突出贡献的公司，浪潮信息2010年主营业务的服务器收入为8.36亿元，主营成本也达到6.59亿元，毛利率为21.13%，比2009年提高1.04个百分点。

  一位不愿透露姓名的分析师向《投资者报》记者表示，浪潮信息去年的主营收入对利润的贡献大概在每股1分钱左右，刚刚做到不亏。而在房地产出售有3000多万的盈利，不可复制的利润收入让浪潮信息去年的业绩暴增。去年公司的主要利润来源是参股企业的投资收益和出售房地产。

  但这也并不是说，浪潮信息的未来缺乏爆发性发展机会。浪潮信息的未来增长空间其实是在云计算概念。云计算将会降低服务器的进入门槛，云计算项目将会带动服务器的销售。同时，浪潮信息也提出系统性的云计算解决方案，将会提高毛利率。

  2010年，公司通过行业定制和行业复制等策略，在卫生、电力等政府相关行业取得关键性突破，推出国内首个区域卫生云解决方案。公司取得全国多个省市国家电网框架采购项目，已经为云计算的发展奠定一定的基础。

  公司有关的人说，2011年，中国服务器整体市场预计将保持13%到14%的平稳上涨的速度。服务器产品的价格竞争将趋于弱化，竞争重点会放在产品创新和差异化上，作为国产服务器的有突出贡献的公司，公司将致力于发挥技术的原动力作用，提高高端增值产品的销售比例。

  随着大规模计算技术的日益发展，自2008年以来，云计算慢慢的变成为全球计算机行业最重要的趋势之一。

  云计算是一种IT资源的交付和使用模式，利用互联网以按需分配、按量计费的方式获得所需的硬件、平台、软件及服务等资源。由大量计算服务器和存储服务器构成的资源池被称为“云”。云计算被看作是继个人计算机变革、互联网变革之后的第三次IT浪潮，也是未来3~5年全世界内最值得期待的技术革命，IT巨头们将其视作未来的“决战之地”。

  2010年10月，国家发改委、工信部联合发布《关于做好云计算服务创新发展试点示范工作的通知》。当时，国务院也发布了《关于加快培育和发展战略性新兴起的产业的决定》，将新一代信息技术列入我国今后全力发展的七大战略性新型产业，其中新一代信息技术被定为未来的三大支柱产业之一，云计算已经被纳入其中。

  目前我们国家发展云计算的最常见的方式是建设云计算中心，使得与云计算有关的服务器等成为目前阶段云计算产业投资的重点。2010年8月，浪潮集团发布云计算战略“云海In-Cloud”，成为国内首家发布完整云计算战略的企业，确立了在云计算领域的领先位置。

  事实上，无论是“公共云”还是“私有云”，2010年中国云计算应用市场的发展明显加快。

  据CCID数据，2010年中国云计算市场规模达到167.31亿元，未来2年，云计算应用将以政府、电信、教育、医疗、金融、石油石化和电力等行业为重点，在中国市场逐步被慢慢的变多的企业和机构采用，市场规模也将从2009年的92.23亿元增长到2012年的606.78亿元，年均复合增长率达87.4%。

  国金证券的分析师陈运红认为，浪潮信息将是政府、军队“私有云”的主要受益者：其一，云计算架构弱化了软硬件平台差异，这缩小了本土厂商与跨国企业在底层软件和高端硬件的差距，技术门槛的降低使得浪潮信息完全有可能以自主创新为主的方式实现云计算本土化的过程。

  其二，云计算在我国的首批投资主体主要是运营商、政府和军队。运营商推广的是“公共云”，强调网络容错性和业务稳定性，技术领先是拿单关键，外资厂商占据优势；而军队和政府首要强调的是信息安全的自主可控，在保证系统可靠运营的前提下，本土厂商具备先入优势，而浪潮信息凭借国资背景、多年的政府和军队资源优势，以及蝉联15 年国产服务器龙头地位，奠定它将是政府、军队私有云的主要受益者。

  公司2月11日公告，拟非公开增发不超过5700万股，募集不超过10.04 亿元，发行价不低于17.81 元/股，投资云计算操作系统研发升级和产业化项目、集装箱可移动式数据中心研发和产业化项目2个项目。本次发行尚需山东省国资委批准、股东大会审议批准并报中国证监会核准。

  此次投向的2个项目，包括云计算操作系统研发升级和产业化项目3.41亿元，集装箱可移动式数据中心研发和产业化项目6.63亿元。建设期均为2 年。据公司测算，2个项目达产年度分别可实现出售的收益2 亿和9.6 亿元，财务内部收益率分别为18.27%和15.08%，投资回收期分别为5.42 和6.41 年。

  如果项目顺利推进，将会加快公司的云计算机会。云计算操作系统研发升级和产业化项目将直接加快公司的云计算发展。同时，集装箱式数据中心在相同的空间内可容纳的计算设备是传统数据中心的6倍以上，极大地节省了占地面积。

  同时由于集装箱内布线、机柜、制冷、供电等已在生产环节部署完成，模块化程度极高。集装箱数据中心不需要企业再经过空间租用、土地申请、机房建设、硬件部署等周期，可快速缩短部署周期。个性化的解决方案也为公司取得高的毛利率提供了基础。

  国金证券陈运红分析师认为，基于募投项目成功推进的前提下，预测公司2011年~2013年实现收入分别是12.73 亿元、16.59亿元、22.95亿元。对应的EPS 分别为2011年0.30元，2012年0.50 元，2013年0.92元，浪潮信息的每股价值为32.45元。3月24日，浪潮信息的股价为24.40元。

  公司年报显示，2010年领先科技主营业务利润为-4802.30万元，较2009年时的-1695.55万元亏损逐步扩大。而净利润亏3727.47万元，较上年同期40.79万元下滑超过92倍。

  多年来公司的医疗器械等主营业绩却不突出，长期处在亏损微利状态。对于2010年的大幅亏损，公司的解释是：净利润大幅度减少是由于报告期内资产减值大幅度的增加所致；总资产减少是由于资产减值损失所致；业务利润减少主要是由于资产减值损失大幅度的增加所致。

  《投资者报》记者就公司亏损状况致电领先科技董秘焦玉文，其电话长时间无人接听。而领先科技内部一位工作人员如此解释道：“公司业务收入相比2009年已经有所增加，但由于产品结构及市场销售等原因，业绩仍无法达到预期效果，好转需要一个过程。”

  但记者却看到这样一组数据：我们国家医疗器械销售额近年来持续扩大，2000年为145亿元，而到2009年时已超越800亿元，近10年来的复合增长率为21%。按照中国医疗器械行业协会的测算，2010年的销售额突破1000亿元。

  在其他医药企业进一步争抢医疗器械领域更大的市场蛋糕之时，领先科技的高管们却因为主营的长期亏损微利而将视野投向了其他领域。对于亏损状况的持续，领先科技的高管们将业绩好转的很大一部分筹码都押在重组上。

  2010年7月，领先科技曾公布了资产重组方案，拟与中油金鸿天然气输送有限公司全体股东所持有中油金鸿的等值股权进行置换，同时公司向中油金鸿全体股东发行股份以认购置入资产高于置出资产之间的差额。

  预案显示，中油金鸿近三年业绩呈现出稳态增长且毛利极高的经营特征。该公司2007年、2008年、2009年三年主营收入为3.7亿元、4.57亿元、6.07亿元；三年纯利润是1.17亿元、1.27亿元、1.75亿元。同时，其近三年毛利率高达45%~50%之间，远超过同业陕天然气、大通燃气、长春燃气、深圳燃气等4家上市公司平均值的20%~30%。

  部分接受媒体采访的分析师认为，该资产置换一旦完成，领先科技将面临业务的完全转型，从现存业务转变为以天然气长输管道及城市燃气管网的建设和运营及销售服务方面，竞争力将有所提升，同时盈利能力也将增强。

  因此，一边是业绩不断下滑导致的大幅亏损局面，一边又是随着机构投资的人的疯狂涌入而不断攀升的股价。就在2010年公司业绩公布12天前的2011年3月10日，领先科技的股价创出39.5元的历史新高。

  让人尤为惊讶的是，截至2010年年末，领先科技前十大流通股东均为清一色的公募基金，分别来自7家基金公司，累计持仓34.84%。而基金建仓领先科技始于2010年三季度。在此之前，即便是在2010年年中时，其前十大流通股东也尚未出现公募基金或其他机构的身影。

  虽然重组利好不断，但有业内人士指出，领先科技能否成功转身为天然气管道运营商，借此次重组让业绩扭亏为盈，都还是未知数。

  同时，国金证券一位不愿意透露姓名的分析师和记者说：“中油金鸿借壳领先科技成功与否还需经过商务部和证监会的核准审批。目前，9个月的时间过去了，重组事宜迟迟没有下文，过程中存在了太大的不确定性。若借壳被否，将存在重大风险，建议投资的人谨慎操作。”

  宁夏恒力2010年全年净利润亏损0.54亿元，同比下降1190%。宁夏恒力将亏损的原因归结于“行业竞争，产品价格持续低迷”，以及“原材料成本上涨”，也就是产品售价的上着的幅度低于原材料价格的上涨幅度。

  近两年，宁夏恒力期间费用的增长比例高于营业收入的增长比例。2010年期间费用增长19.8%，而营业收入仅增长6.1%；2009年期间费用增长13.9%，营业收入仅增长3.5%。

  毛利下降，期间费用增加，结果导致盈利亏损。虽然宁夏恒力的净利润在2010年才开始亏损，但2009年盈利已亏损0.32亿元，只不过2009年营业外收支净额高达0.4亿元，结果净利润不至于亏损。

  到了2010年，宁夏恒力的盈利亏损达到0.83亿元，营业外收入净额却下降到0.31亿元，没有办法弥补盈利的亏损。营业外收入中的重要项目是增值税返还，根据年报，宁夏恒力的金属回收企业，2010年销售再生资源实现的增值税返还的比例从2009年的70%下降到50%。金属回收是宁夏恒力收入占比27%的主业之一。

  虽然宁夏恒力的业绩暴跌，但是自从1月25日公告业绩预亏，宁夏恒力的股价反倒触底反弹、一路拉升。1月26日，一笔2000手的大卖单将该股打到跌停板，然后瞬间拉起，最大涨幅超过6%。此后至3月22日，宁夏恒力的股价涨至9元，相比1月25日收盘价7.39元，上涨22%左右。

  恒泰证券觉得，1月26日宁夏恒力的异动，是因为2010年9月宁夏恒力曾以7.02元/股的价格，向上海新日募集现金5.62亿元，新日投资成为公司的第一大股东，实际控制人肖家守长期从事钢铁贸易及投资经营相关产业，市场预期肖家守入主后会给公司带来新转机。

  宁夏恒力主要生产和销售钢丝绳、钢绞线等金属制作的产品。业务收入中，85%来源于钢丝绳制品和金属回收业务。然而，市场似乎对宁夏恒力的活性炭项目更有兴趣。

  宁夏恒力控股一家名为宁夏华辉的活性炭生产企业，控股比例为54.44%。该活性炭企业2010年盈利451万元，是宁夏恒力的子公司中，盈利为正且净利最高的企业。宁夏恒力目前也在对宁夏华辉的活性炭项目倾注心血。2010年宁夏恒力的在建工程增加8600多万，增幅高达430%，宁夏恒力称根本原因是投资三万吨特种钢丝绳技改项目，以及3万吨/年煤基活性炭项目。

  同时，宁夏恒力2010年长期借款增加1.4亿元，增幅达360%；宁夏恒力为宁夏华辉的贷款担保金额也多达0.55亿元，超过宁夏恒力公司对外担保总额的70%。

  宁夏华辉的3万吨/年煤基活性炭项目的投资预算是1.49亿元左右。宁夏恒力称，为了扩大宁夏华辉的持续盈利能力，2010年初引入融德资产管理公司和中国华融资产管理公司的5000万资金增资扩股。后两者因此分别获得宁夏华辉的34.14%和8.53%股份。融德公司由中国华融和德意志银行等共同组建，其中，中国华融控股59.3%。到2010年底，宁夏华辉的活性炭项目，已投资0.68亿元，目前项目只进行了一半。但是，未来宁夏华辉如果能上市将会给宁夏恒力带来利好。

  另外，宁夏恒力持有兰州银行2.66%的股权，成本价是1.29元/股，如果兰州银行上市，宁夏恒力将会因交叉持股而大获其利，不过，目前，兰州银行何时上市、能不能上市还是未知数。

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